中国(guó)金(jīn)融行业加速对(duì)外开放(fàng)，外资券商(shāng)们的2022年过(guò)得如(rú)何(hé)？

　　近日，外资控股券(quàn)商(shāng)2022年的“成(chéng)绩(jì)单(dān)”陆续公布(bù)：9家外资控(kòng)股(gǔ)券商中(zhōng)，仅有4家在2022年取得(dé)盈利，另外(wài)5家均出(chū)现(xiàn)亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获(huò)批成(chéng)立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利(lì)润达到(dào)2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商”。相比(bǐ)之下(xià)，与摩根大通证券(quàn)同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩(jì)分化加剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣(xuān)”合并，两家国际金融巨头均在(zài)国内拥有(yǒu)外资控股券商牌照。其中，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而(ér)瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿元(yuán)。后续两(liǎng)家(jiā)外资控股券商面(miàn)临的(de)“一参一控”问题如何(hé)解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外资(zī)券商(shāng)在2022年的“打法”来(lái)看，依托(tuō)于(yú)各自股(gǔ)东资源禀赋、深入财(cái)富(fù)管(guǎn)理成为其在中国展业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股(gǔ)券商(shāng)半(bàn)数亏(kuī)损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来说，除了面(miàn)临(lín)行业(yè)“二八分化”的激烈态势，来自“洋券商”们的市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)也同样(yàng)带来压力。

　　日前(qián)，中证协公布各(gè)家券(quàn)商2022年年(nián)报(bào)/财务数(shù)据(jù)，9家外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制(zhì)于市场行情、成(chéng)立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出(chū)现亏损，分(fēn)别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方(fāng)国(guó)际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞(ruì)信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际证券则延(yán)续(xù)自成(chéng)立以来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元亏损(sǔn)幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而成为外资控股券商的汇丰前海证(zhèng)券，业(yè)绩较上年出现明(míng)显进步(bù)，但仍然录(lù)得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星展证券均于(yú)2020年获得(dé)证监会(huì)批文，分别于2020年底、2021年初(chū)完成工商登记，正式展业时间不长。星展(zhǎn)证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较(jiào)上年同期有所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实(shí)现营业收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进(jìn)一(yī)步扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受(shòu)市场影响(xiǎng)，证券行业(yè)营业收入普遍下降，外资控股券(quàn)商也难(nán)以幸免(miǎn)。且新公(gōng)司建(jiàn)设成本、业务(wù)费用、员工薪(xīn)酬等支出过(guò)高，在展业初期容(róng)易导致亏损的(de)产生。

　　与国(guó)内(nèi)大型券(quàn)商相比，外资控股券商仍(réng)呈现“本小利薄”的情况，自(zì)营业务(wù)影响有(yǒu)限，因此影响(xiǎng)2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报中表示，其当年投行业务手续费(fèi)及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同比下(xià)滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元(yuán)，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出(chū)则(zé)有(yǒu)增无减(jiǎn)，业务及(jí)管(guǎn)理费从上(shàng)年(nián)的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致(zhì)业绩(jì)出现大额(é)亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好(hǎo)了中国市(shì)场(chǎng)这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家(jiā)外资控股(gǔ)券商(shāng)实现盈利，分别为摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利(lì)证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券和(hé)瑞银证券均实现(xiàn)了营收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿元，同(tóng)比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿(yì)元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的(de)“券业小(xiǎo)年”可算是(shì)相当亮眼。

　　从员工规模(mó)来看，截至2022年(nián)底，摩根大通证券共有员工210人，数量在行业(yè)内排(pái)名下游，但其业绩已跻身行(xíng)业中(zhōng)游水平，而这(zhè)只是摩根大通证券(quàn)展业(yè)的第三(sān)个完整会计年度。

　　公开信息显(xiǎn)示(shì)，摩根(gēn)大通证券于2019年3月(yuè)获得(dé)证监会批(pī)复，成(chéng)立(lì)合资证券(quàn)公司。彼时由(yóu)摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集团(tuán)、珠海迈(mài)兰德等5家内(nèi)资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股东所持股权(quán)，成为摩根大通证券唯一晋m是山西哪里的车股东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪业务大爆(bào)发，实现(xiàn)手续费(fèi)净收入5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　晋m是山西哪里的车 alt="？“洋(yáng)券商”最新披露(lù)！？这(zhè)两家盈(yíng)利(lì)逆(nì)市(shì)大涨！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230506155705571.png">

　　摩(mó)根大通证券表示(shì)，其(qí)证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年(nián)业(yè)务开展(zhǎn)和运作取(qǔ)得进一步进展(zhǎn)，新客户开发稳(wěn)步推进。摩根大(dà)通证(zhèng)券充分(fēn)利用全球化的平台优势，整合集团资源(yuán)，持续关注并开拓传(chuán)统(tǒng)QFII投资者以(yǐ)及新取得QFII牌(pái)照的合格境外机(jī)构投资者，目(mù)标客(kè)群机构投资(zī)者(zhě)队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根(gēn)大通证券外，瑞(ruì)银(yín)证券在(zài)2022年也(yě)取(qǔ)得了较好的业绩(jì)表(biǎo)现：当期(qī)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)是进(jìn)入中国(guó)时(shí)间最(zuì)早的一(yī)批合资券商之一，早在(zài)2007年就(jiù)已在国(guó)内展业。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让(ràng)两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股(gǔ)比例(lì)提升(shēng)至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年(nián)投行业务进步明(míng)显，当期实现手续费净收入1.95亿元(yuán)，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年完(wán)成了创业板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积(jī)极筹备并参(cān)与了沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所互(hù)联互通(tōng)全球存托(tuō)凭证(zhèng)业务等。

　　值(zhí)得(dé)关(guān)注的是，今年3月(yuè)，百年大行瑞士信贷被竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)瑞银收购。瑞信集团(tuán)和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正(zhèng)式(shì)宣布达成合(hé)并协议，瑞(ruì)士联(lián)邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融(róng)市(shì)场监督管(guǎn)理局(jú)（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上月瑞银发布一(yī)季报(bào)时表示，对瑞信的(de)收购交易(yì)预计(jì)在6月底前完成。不言(yán)而喻(yù)的是，集团层(céng)面的合并对两家外(wài)资控股(gǔ)券商在中(zhōng)国(guó)展业情况，也将造(zào)成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券(quàn)出(chū)具(jù)了带强调事项段的无保留意见审计报(bào)告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达成协(xié)议和合(hé)并计划，截止报告日，上述协议和(hé)合并计划的完成日(rì)尚不明(míng)确(què)。瑞(ruì)信证券作(zuò)为瑞(ruì)信集团股份有限(xiàn)公(gōng)司下属控股子公司，未来的(de)运营和(hé)财务业绩受到上述合并可能产生的影响亦不明确(què)，该事项表(biǎo)明(míng)存在可能(néng)导致对公(gōng)司(sī)持续经营(yíng)能(néng)力产生重大(dà)疑(yí)虑的(de)重大(dà)不确定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立于2008年的瑞信方(fāng)正证(zhèng)券，系证监会修订《外商参股证(zhèng)券公司设(shè)立规(guī)则》后首(shǒu)家获批的(de)合资(zī)证券公司。2020年(nián)4月，证监(jiān)会核准瑞信(xìn)向瑞信方(fāng)正证券(quàn)增资2.89亿元获得控(kòng)股权(quán)（51％），2021年(nián)6月(yuè)瑞信(xìn)方(fāng)正(zhèng)更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信证券49％股权。在该(gāi)笔交易完成(chéng)后，瑞信(xìn)将全资持有瑞信(xìn)证券。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银(yín)合并，使得瑞银证券(quàn)和瑞信证券将受同一股东控(kòng)制。

　　根(gēn)据《证(zhèng)券(quàn)公司股权管(guǎn)理规定(dìng)》，证券公司股东以及股东(dōng)的控股股东、实际控制人参(cān)股(gǔ)证券公司的(de)数(shù)量不(bù)得超过2家，其中控制证(zhèng)券(quàn)公司(sī)的数量不得(dé)超过1家(jiā)。在(zài)面临“一参一控(kòng)”的限制下(xià)，瑞银证券和(hé)瑞信证券(quàn)的牌照或将面临(lín)“一去一留”的局(jú)面。

　　深(shēn)入财(cái)富管理破局(jú)

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的(de)“打法(fǎ)”不难发现，依托于各(gè)自资源禀赋深入财(cái)富管理成为其在中国展(zhǎn)业的首(shǒu)要(yào)方向。

　　例如，野(yě)村东方国际证券表(biǎo)示(shì)，2022年其财富(fù)管理业务在(zài)原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户(hù)）”等业(yè)务持续推进的(de)基础上，新增了特色(sè)投资咨(zī)询(xún)服(fú)务（如(rú)ESG行业(yè)咨(zī)询）、上市(shì)公司大宗减持服务、集团间跨境业务联动(dòng)等(děng)多种业(yè)务模式，通过(guò)服务手段的增加(jiā)及优化，为客户提供(gōng)多维度(dù)、一站式(shì)的综合性金融解(jiě)决方案。

　　后续，野村(cūn)东(dōng)方国(guó)际证(zhèng)券财富管理业务将定(dìng)位于“中国高(gāo)端财富人群”，从(cóng)产品配置、人员建设(shè)、中后台支持以(yǐ)及(jí)集团(tuán)跨境合作(zuò)四个方面入手，打造以(yǐ)产品为(wèi)中心的业(yè)务核心(xīn)竞争力，持(chí)续为中国投资者提供具(jù)有野村集团特色的高质量财富(fù)管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股备案后，高(gāo)盛高华在2021年(nián)底与(yǔ)北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让(ràng)北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获(huò)证监(jiān)会(huì)核发新增证券经纪、证(zhèng)券投(tóu)资咨询、证券自营及代销(xiāo)金融产(chǎn)品业务的业务(wù)许可(kě)。2023年2月(yuè)，高盛高(gāo)华(huá)与北京高(gāo)华(huá)完成业(yè)务迁移(yí)工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高(gāo)华表(biǎo)示，其(qí)将持续以资产(chǎn)配置为核心(xīn)进行新(xīn)产品和服务的研发(fā)工作，进一步赋(fù)能部(bù)门为在岸(àn)客(kè)户(hù)提(tí)供财富管(guǎn)理综合解(jiě)决(jué)方(fāng)案，丰富客(kè)户产品种类选择(zé)，开展境内私(sī)人财富管理(lǐ)平台未来战略规划，并进一(yī)步拓(tuò)展境内产品(pǐn)平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推进私募股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持(chí)续代销第三方金融产品并(bìng)推进跨境投资新产品的研发，为(wèi)客户提(tí)供直接对接(jiē)境(jìng)外资本市场的机会。

　　另(lìng)外，依托(tuō)于外资股东打造私人财富管理业务，这在具(jù)备外资银行股(gǔ)东背(bèi)景的(de)券商(shāng)中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券表(biǎo)示，其于2022年(nián)4月(yuè)正(zhèng)式成立私(sī)人(rén)财富管理部，负(fù)责公司高净值(zhí)个(gè)人(rén)客(kè)户综合财富管理(lǐ)业务的运作。私(sī)人(rén)财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)部(bù)以汇丰前海证券为平台(tái)，依托汇(huì)丰环(huán)球私人银(yín)行，致力为高净(jìng)值和超高净值客户及其(qí)家(jiā)族(zú)提供专业、多(duō)元(yuán)及定制化的资(zī)产配(pèi)置服务(wù)，为客户实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径，推出家族信托资讯业(yè)务，与4家(jiā)国内头部信托公(gōng)司达成(chéng)战略合(hé)作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重(zhòng)启深圳分(fēn)公司财富管理业务(wù)，依托国家对(duì)粤港澳(ào)大湾区的新政举措，致力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表示，其财富管理部秉持着为(wèi)客户进行全方(fāng)位资产配置(zhì)和(hé)满足客户(hù)全生命周期财富管理的理念，进一步完(wán)善投资解决(jué)方案和财(cái)富规划方面(miàn)的(de)业务，一方面积(jī)极扩充现有架上策略，精选上架多支产品为客户在同一策略下提供(gōng)差(chà)异化选择及多元化的投资方案。

　　外资券(quàn)商队伍不断扩(kuò)大

　　随着中(zhōng)国资(zī)本市场对外开(kāi)放的(de)力度不断加大，各外资金(jīn)融(róng)机构(gòu)加(jiā)速了在(zài)境(jìng)内(nèi)设立控股券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设立，公司(sī)注册地(dì)为北京市(shì)，注册(cè)资(zī)本为(wèi)人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证(zhèng)券(quàn)自营(yíng)、证券承销、证券资(zī)产管理（限于从事资(zī)产(chǎn)证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的是，渣(zhā)打(dǎ)证券是首(shǒu)家新(xīn)设(shè)的外商独(dú)资证(zhèng)券公司(sī)。就监管批(pī)复信息来(lái)看(kàn)，渣(zhā)打证券(quàn)由渣打银行（香(xiāng)港）有(yǒu)限公司(sī)全(quán)资(zī)设立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内，目前国(guó)内的外(wài)资控(kòng)股券商数量已达(dá)到10家。其中，摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)（中国）、高(gāo)盛高(gāo)华(huá)证券、渣打(dǎ)证券均为(wèi)外(wài)商独资券商。从数量上来看，外资控股券商已成(chéng)为市场(chǎng)上不容(róng)忽视的(de)“新势(shì)力(lì)”。

　　此(cǐ)外，目前(qián)还有数家外资(zī)券商的设立申请静(jìng)待审批(pī)。截至(zhì)5月(yuè)5日，花旗(qí)证券、法巴证券、日兴证券、青岛意(yì)才(cái)证券等多家(jiā)外资券(quàn)商的设(shè)立申(shēn)请仍处于(yú)证监会审批阶段。其中，法巴(bā晋m是山西哪里的车)证券和(hé)青(qīng)岛意才证券已(yǐ)获第(dì)一次意(yì)见(jiàn)反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监(jiān)会(huì)主席易会满等(děng)先后在京会见美国桥(qiáo)水基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国(guó)汇丰(fēng)、加拿大(dà)宏利金融(róng)、新加坡(pō)淡马(mǎ)锡、德国安联保险、意大利(lì)联合圣保(bǎo)罗银行、美国景顺(shùn)和高盛等国际(jì)金融机构(gòu)负责人。

　　来访的国际金融(róng)机(jī)构(gòu)负(fù)责(zé)人普(pǔ)遍表示(shì)，此次(cì)来华亲(qīn)身感受到中国经济的强(qiáng)大(dà)韧性、潜(qián)力(lì)和(hé)活力，坚定看好中(zhōng)国(guó)经济(jì)和(hé)中国资本市场发展前(qián)景。近年来中国资(zī)本市场(chǎng)对外开放稳(wěn)步推进，为国际金融机构和全球投(tóu)资者带来了实实(shí)在在的机(jī)遇。各金(jīn)融机构高度重视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在(zài)华业务和投资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外(wài)资券(quàn)商的市场竞争，国(guó)内券商也纷纷感受到了(le)挑(tiāo)战(zhàn)和机遇(yù)。例如，华西(xī)证券即(jí)在2022年年报中表示(shì)，外资机构来华展业便(biàn)利度不断提升，经营范(fàn)围和监管要(yào)求(qiú)实现国民待遇，外资券(quàn)商、资产(chǎn)管理机构等加速(sù)布局，全(quán)力抢滩中国证券(quàn)市场，对本土证券公司既带来了国际金融机构全面(miàn)参与中国资本市场(chǎng)竞争所形(xíng)成(chéng)的(de)冲击，也带(dài)来了(le)通过与国际金(jīn)融机构(gòu)直接合作促进业务发展(zhǎn)、提(tí)升管理水平的机(jī)遇。

　　西部证(zhèng)券也表(biǎo)示，当前证券(quàn)行业集中度稳中有升(shēng)，头部券商竞争(zhēng)优势更(gèng)趋(qū)明(míng)显，业务多(duō)元化发展趋势初步形成，金(jīn)融科技对行业发(fā)展(zhǎn)理念的变革和重塑不断深化(huà)，外资券商市场(chǎng)冲击将逐渐显(xiǎn)现，证券(quàn)行业(yè)竞(jìng)争新格局正加速演(yǎn)变。

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